请教杨律师:
我司为内资有限公司,欲与一外商合资,请问:我司可否以公司全部资产与外商合资,即原公司仅保留一空�主体,而不从事生产经营。还是作为合(出)资的资产与公司净资产有比例限制?
答：
老公司（非公司企业法人）确实有这种做法，特别是对外开放早期更为常见，一些国有企业改制上市也是这样处理的。但是对于有限公司，根据公司法的规定，公司向其他公司投资的累计投资额不得超过本公司净资产的50％。
杨春宝 律师
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杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
公司能否以全部资产与外商合资？
根据现行公司法及相关法律规定，公司对外投资的累计数额已不再受净资产百分之五十的比例限制，因此内资有限公司原则上可以其全部资产与外商合资。但需要注意的是，公司以全部资产对外投资时，应当经过股东会或董事会的有效决议，特别是涉及公司重大资产处置时，须符合公司章程规定的表决权要求。同时，因投资后原公司可能仅剩空壳，必须妥善处理对原有债权人的债务清偿或提供担保，避免因恶意逃债引发法人人格否认风险。实务操作中，建议先进行资产清查与评估，确保作价公允，并签订详尽的合资协议，明确出资方式、股权比例及后续经营管理权责。此外，若拟投资行业属于外商投资准入负面清单范畴，还须满足外资准入的特别要求，履行必要的审批或备案程序。总之，法律上可行，但程序合规与风险防控是重中之重。
原公司保留空壳主体是否合法？
原公司以全部资产出资后仅保留空壳主体，从公司法角度看并不直接违法，因为现行法律并未禁止公司不从事实际生产经营。但空壳公司必须依法维持其合法存续状态，包括按期办理年检或年报、履行纳税申报义务、保持注册地址和联系方式的真实性等。若空壳公司不再开展经营活动，应当依法办理注销登记，或者申请转为非经营性的投资控股公司。需要特别警惕的是，如果原公司借空壳形式逃避债务，例如在未清偿到期债务的情况下将全部资产转移至新设合资企业，可能被债权人申请撤销，股东甚至须对公司债务承担连带责任。司法实践中，法院倾向于审查资产转移是否具有真实交易背景、是否存在明显低价转让等情形。因此，保留空壳主体本身合法，但必须保持财务清晰、账目透明，并积极处理历史债务，否则极易引发法律纠纷。建议在操作前咨询专业律师，设计资产剥离与债务承接方案，确保交易结构具有商业合理性。
对外投资比例限制现在还有吗？
现行公司法已删除关于公司对外投资累计不得超过净资产百分之五十的规定，也就是说，法律层面不再存在强制性比例上限。这一变化顺应了现代企业灵活配置资本的需要，公司可以根据自身战略自主决定对外投资规模。然而，取消比例限制不等于没有任何约束。公司对外投资仍需遵守公司章程的约定，若章程规定投资需经股东会特别决议，或设定内部限额，则必须遵照执行。同时，董事、高级管理人员在推动大额投资时负有忠实与勤勉义务，不得损害公司利益。对于国有独资公司或上市公司，还须遵守国有资产监督管理或证券监管的特别规定，例如重大资产重组审批、信息披露等要求。此外，若公司对外投资导致其资产明显不足以清偿债务，债权人可依法主张撤销权。因此，虽然法律比例限制已取消，但企业仍应建立内部投资决策及风险控制机制，确保投资行为符合商业理性，避免因盲目扩张而陷入财务困境。
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